Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) просят ЦБ разрешить им учет в капитале средств, размещенных в аффилированных банках. По мнению участников рынка, высокие кредитные рейтинги и надзор за банками со стороны регулятора делают вложения надежными и не несут групповых рисков. Эксперты считают, что инициатива НПФ может быть обоснована переходом ЦБ в регулировании рынка от аффилированности к связанности, что увеличивает число банков, где размещенные средства в расчете капитала будут обнуляться.

Национальная ассоциация НПФ (НАПФ) предложила учитываться в расчете собственных средств фондов денежные средства, размещенные на расчетных счетах и депозитах в банках, аффилированных с НПФ, но удовлетворяющих требованиям для инвестирования пенсионных накоплений. Это следует из письма ассоциации, направленного регулятору ЦБ.Сейчас к денежным средствам, находящимся в банках, аффилированных с фондом, а также управляющей компанией, специализированным депозитарием и актуарием, применяется коэффициент 0, то есть они не участвуют в расчете капитала. Если деньги находятся в банках, у которых рейтинг «Эксперт РА» и АКРА установлен на уровне ruA- и выше, то такие средства учитываются с коэффициентом 1 в учете собственных средств НПФ . Пенсионные накопления разрешено вкладывать в такие же депозиты и расчетные счета кредитных организаций.Сегодня рейтинговую оценку, упомянутую в нашем письме, имеют более 40 банков»,— отмечает первый вице-президент НАПФ Сергей Эрлик.

По его словам, крупнейшие банки уже достаточно надежны, «чтобы можно было допустить безопасное размещение в них небольшой доли средств НПФ–одногруппников». Впрочем, он допускает, что регулятор в рамках либерализации нормы может применить какие-либо дополнительные фильтры или же предложить для учета таких вложений коэффициент, отличный от 1. В ответе ЦБ на письмо ассоциации регулятор указывает, что «предложение будет рассмотрено в ходе работы по совершенствованию регулирования порядка расчета собственных средств НПФ».С 2020 года размер капитала НПФ, рассчитанный в порядке, установленном регулятором, не может быть меньше 200 млн руб. Также при проведении обязательного стресс-тестирования фонда на возможность исполнять свои обязательства в анализ портфеля собственных средств включаются только активы, принимаемые ЦБ к расчету собственных средств НПФ. Стресс-тестирование фонд должен проходить в 75% расчетных случаев, при этом оно считается не пройденным при снижении собственных средств фонда ниже регуляторно установленной планки. «Наше предложение касается прежде всего именно расчета нормативной достаточности капитала, и естественно, предполагается, что оно будет соответствующим образом учитываться и при проведении стресс-тестирования НПФ»,— указывает господин Эрлик.

В «банковских» фондах поддерживают инициативу НАПФ.
«Эти изменения приведут ограничения Банка России на инвестирование собственных средств фондов и средств пенсионных накоплений в соответствие друг другу»,— указывает гендиректор «ВТБ Пенсионного фонда» Лариса Горчаковская. «Приоритетными при оценке рисков и качества позиции в инструментах кредитной организации являются ее кредитное качество и параметры самого инструмента, а не факт аффилированности или связанности»,— соглашается директор по управлению рисками НПФ «Открытие» Александр Сметанин. При этом топ-менеджеры фондов не ожидают увеличения рисков концентрации.

«На желание НПФ получить разрешение для учета в собственных средствах депозитов и денежных средств на счетах в аффилированных банках могло повлиять стремление ЦБ перейти в регуляторике от аффилированности к связанности сторон . Это, бесспорно, увеличит широту регуляторного воздействия»,— полагает управляющий директор «Эксперт РА» Павел Митрофанов. Впрочем, по его словам, установленное рейтинговыми агентствами кредитное качество должно идти впереди связанности, поскольку оно учитывает и фондирование кредитных организаций, а значит и групповые риски. Поэтому, полагает эксперт, отказ от устаревшей нормы представляется разумным шагом.