Вчера нефтяная компания «Роснефть» представила результаты своей работы в 2014 году. По мнению большинства аналитиков, они превзошли прогнозы и оказались лучше, чем у конкурентов. Выручка от реализации составила 5 503 млрд руб., что на 17,2% выше показателя 2013 г. Рост выручки связан, в основном, с увеличением объемов реализации вследствие эффективного управления структурой реализации и роста поставок по долгосрочным договорам, а также обесценением курса рубля, частично скомпенсировавшим падение цен на нефть. В долларовом выражении, несмотря на значительное снижение мировых цен на нефть на 46,5% (начиная с июня 2014 г.), выручка составила 146,7 млрд долл., что сопоставимо с уровнем 2013 г. Прибыль до уплаты процентов, налога на прибыль и амортизации (EBITDA) выросла на 11,6% и составила 1 057 млрд руб. Эксперты Deutsche Bank провели сравнительный анализ компаний по данному показателю: «EBITDA «Роснефти» на барр добычи снизилась в 4 кв. 2014 года всего на 46% к предыдущему кварталу, в то время как аналогичный показатель «Лукойла» снизился на 61% (скорректированный на негативный эффект затрат на разведку и эффект от обесценения), а показатель «Газпром нефти» снизился на 60% по сравнению с предыдущим кварталом».

Чистая прибыль «Роснефти» за 2014 г. составила 350 млрд руб. (9,3 млрд долл.). А в 4 квартале на фоне резкого ухудшения макроэкономической обстановки, этот показатель достигал 89 млрд руб. Как отметили после публикации отчетности аналитики Morgan Stanley, «показатель EBITDA оказался на уровне наших ожиданий, а чистая прибыль приятно удивила». Аналитики рынка в качестве одного из ключевых положительных моментов отметили то, что «Роснефть» сохранила свое конкурентное преимущество, которое заключается в более низких затратах в блоке разведки и добычи. Согласно отчетности, себестоимость добычи нефти снизилась на 9,3% в годовом исчислении до 3,9 долл. США на барр. н.э. в 2014 (3,4 долл. США на барр. н.э. в 4 квартале). Капитальные затраты в разведке и добыче уменьшились на 25% в годовом исчислении до 5,3 долл. США на барр. н.э. (4,7 долл. США на барр. н.э. в 4 квартале). «Мы обращаем особое внимание на рост себестоимости добычи (на барр. н.э.) на 8,0% в рублях в 4 квартале по сравнению с предыдущим кварталом, — заявляют эксперты UBS. – Пока это самый лучший результат. Мы отмечаем, что за этот же период операционные расходы «Лукойла» и «Газпром нефти» в разведке и добыче увеличились на 16% и 23%, соответственно».

Несмотря на сложные макроэкономические условия, «Роснефть» в очередной раз увеличила генерируемый свободный денежный поток – до 192 млрд руб. Свободный денежный поток Компании составил 596 млрд руб. (15,8 млрд долл.), что в 2,4 раза выше аналогичного показателя 2013 г. долларовом выражении (6,5 млрд. долл.), вследствие эффективного управления ликвидностью, контроля и ускорения оборачиваемости оборотного капитала. «Показатели, представленные в отчетности «Роснефти», — отмечают эксперты Deutsche Bank, сопоставимы с нашим прогнозом СДП в 2014 году на уровне 6,5 млрд долл., если учесть, что капзатраты компании в 2014 году составили всего 13,8 млрд долл (533 млрд руб.) против нашего прогноза на уровне 19,8 млрд долл.». В ответ на ухудшение макроэкономической ситуации компания провела оптимизацию капитальных затрат до 533 млрд руб. в 2014 г. (13,9 млрд долл.), что на 4,8% ниже показателя 2013 г. Однако следует отметить, что несмотря на снижение капзатрат Роснефть» планирует в 2015 г. поддерживать добычу на том же уровне.